Все новости

В НИУ ВШЭ выявили факторы, влияющие на доходность криптовалют

По словам специалистов, для объяснения доходностей криптовалют динамика фондового рынка оказалась более важной, чем ситуация на самом рынке вирутальных активов

МОСКВА, 21 февраля. /ТАСС/. Экономисты из России изучили причины, влияющие на доходность криптовалют, и обнаружили, что факторы риска фондового рынка объясняют колебания виртуального актива лучше, чем факторы, относящиеся к самому крипторынку. Об этом сообщила во вторник пресс-служба НИУ ВШЭ.

По словам доцента факультета экономических наук НИУ ВШЭ Виктории Добрынской, экономистов давно интересует, как ведет себя рынок криптовалют и отличается ли он на фундаментальном уровне от торгов акциями и другими классическими ценными бумагами. Специалисты уже долгое время изучают поведение этих виртуальных активов и им удалось обнаружить, что рынок криптовалют в целом ведет себя так же, как классический обмен ценными бумагами.

В своей новой работе Добрынская и ее коллега Михаил Дубровский изучили, как связаны колебания курса традиционных ценных бумаг и криптовалют. Для этого ученые проанализировали, как менялась стоимость почти двух тыс. виртуальных активов, чья капитализация составляла более $1 млн.

Крипторынок и фондовый рынок

В рамках исследования экономисты собрали данные об изменениях дневного курса криптовалют в промежутке между 2014 и 2022 годами, а также рассчитали недельные доходности для этих виртуальных активов. Как объясняют исследователи, в этот период входит как становление криптовалют, когда появились первые два десятка ведущих криптоактивов, так и несколько крупных эпизодов резкого роста и падения их курса.

Эти колебания исследователи сопоставили с изменениями в состоянии глобального фондового рынка, а также с мировыми событиями, макроэкономическими и сетевыми факторами, которые могли повлиять на курс криптовалют. В частности, ученых интересовало влияние пандемии и предпринятых для борьбы с ней мер.

Расчеты показали, что курс криптовалют более переменчив, чем у классических ценных бумаг. При этом крипторынок оказался более доходным, чем фондовый: 88% и 12% годовых соответственно. Ученые также обнаружили, что для объяснения доходностей криптовалют динамика фондового рынка, особенно его резкие обвалы в период пандемии, оказалась более важной, чем ситуация на самом рынке виртуальных активов.

Наибольшее влияние на рынок криптовалют оказывали колебания курса ценных бумаг в Северной Америке, тогда как события на фондовых рынках Европы и Азии слабее влияли на курс этой формы активов. С чем это связано, исследователи планируют выяснить в ходе последующих исследований криптовалютного рынка и его связей с классическим фондовым рынком.